传统上，安全资产和避险货币（如美元）已被用作保护投资免受损失（包括汇率波动带来的损失）的手段，但是有关安全资产的观念随着时间的推移而发生了变化，并且这种趋势将继续发生。一方面，在2000年代中期出现了许多令人惊讶的事件，当时一些被认为是安全的以美元计价的资产都失败了，导致了大萧条。十年后的今天，随着对全球数字货币的兴趣增加，取代美元成为世界储备货币的想法似乎越来越受到关注。
 

在这个由六部分组成的系列文章中，金融记者弗朗西丝·科波拉（Frances Coppola）研究了安全资产和避险货币的历史，演变以及潜在的未来，特别关注了外汇波动的历史影响以及美元作为世界储备货币的持久作用。

第1部分：货币主权如何影响汇率波动

满足经济学家的“困境”的三个条件，从理论上讲会导致货币主权。尽管如此，从理论上讲，一些本应在经济上稳定的国家还是不现实。该系列的第一篇文章解释了“汇率传递”和“发达市场特权”的概念如何阐明为什么三难困境在某些国家比在其他国家更适用，这对于避险资产的所有含义，以及货币主权如何影响汇率波动。

第2部分：1990年代汇率波动有助于使发展中国家成为更安全的伙伴

在1990年代，高汇率波动引起了全球数次外汇危机。本文探讨了造成这些危机的原因，始于1994年5月的墨西哥“龙舌兰”危机，再到2001年的阿根廷主权债务违约。这些危机教会了许多发展中国家建立大量的外汇储备缓冲区，以防止外汇风险并使之成为现实。美国出口业务更具吸引力的贸易伙伴。

第3部分：当安全资产失败时，安全港货币汇率会发生什么？

所谓“安全资产”和“避险货币”之所以受到追捧，正是因为它们被认为是安全的，但是导致2008-09年大萧条的全球金融危机表明，它们并非总是无风险的。本文研究了以美元计价的安全港货币资产在2000年代上半年的失败，它如何影响美元的汇率以及对全球货币汇率的意义。

第4部分：追求“避风港”货币和“安全资产”为大衰退奠定了基础

在1990年代外汇波动危机之后，许多国家努力建立避险货币储备以减轻外汇风险。美国迅速成为世界安全资产的主要供应国，但是这段“全球储蓄过剩”时期导致了美国账户赤字增加和美元汇率低迷。本文深入探讨了为什么追求安全资产有助于为大萧条铺平道路。

第5部分：是否可以将美元替换为世界储备货币？

长期以来，经济学家一直在考虑另一种货币取代美元作为世界储备货币的作用的可能性。除了解释什么是世界储备货币及其对汇率的含义外，本文还探讨了美元作为世界货币的几种可能的替代方案，包括“多极”体系和具有通用性的新全球货币体系。基于国际货币基金组织特别提款权（SDR）货币篮子的贸易结算货币。

第6部分：全球数字储备货币即将出现吗？

像比特币和以太坊这样的全球数字货币已经在这里，这使得全球数字储备货币成为可能。本文探讨了一种新的数字世界储备货币是否将取决于中央银行，由中央银行发行，还是完全独立于中央银行。通过研究全球数字储备货币的可能性及其对全球安全资产需求的影响，它窥见了未来。