爱华外汇：拜登美联储选择中的增长、就业和通胀发生冲突。美国总统乔·拜登(Joe Biden)被提名为美联储下一任主席人选，预计最早在本周，他将继承一个经济增长速度最快的一代人，工资增长流向最低——有报酬的工人、强劲的招聘以及家庭银行账户现金充裕。

他们还将继承房屋、汽车、食品和衣服变得越来越贵的情况，无论是现任主席杰罗姆鲍威尔的第二个四年任期还是现任美联储理事莱尔布雷纳德的晋升，以应对通货膨胀冲击会给总统、经济和美联储带来风险。

物价上涨已经开始使公众情绪恶化，将拜登的支持率推至其总统任期的最低点，在民意调查中被认为是跨越党派和收入阶层的担忧，即使是那些价格上涨已被抵消的人也有这种担忧通过持续的政府支付。

对美联储来说，它在新的环境中提出了一个老问题——全球供应链错综复杂、美国劳动力市场难以解读且可能萎缩，以及物价上涨可能迫使他们在经济复苏之前加息和放缓增长冠状病毒危机之前的就业和劳动力水平。

拜登和美联储都希望可以避免这种选择，以推动就业增长进一步深入经济，因为预期通胀的表现将与大流行前大致相同。它没有。

“6% 的通胀率不是正确的通胀水平，我们都同意这一点，”薪资处理器 ADP 的首席经济学家内拉理查森说，并指出最近消费者价格上涨达到 30 年高位，这已经抵消了工资上涨并远远超过美联储 2% 的目标。

拜登周二表示，他将在大约四天内就美联储做出决定。鲍威尔目前的任期将于 2 月结束，无论是拜登选择他还是布雷纳德——两人都接受了采访——被提名人将需要通过确认听证会并在分歧很大的参议院投票。

但是，一个开始时有点明确选择的过程——坚持共和党人鲍威尔的连续性和两党合作，或者利用民主党人布雷纳德来奖励支持者并寻求更广泛的央行改造——变得更加棘手。

两人都是经验丰富的央行行长，他们多年来共同努力，共同重塑美联储政策，以更加重视就业并允许一些更高的通胀这样做。在接下来的几个月里，双方都将不得不在采取行动之前让这些通胀风险运行到何种程度的同样困境中挣扎。

“无论结果如何，美联储政策都会有很大的连续性。这两个参与者都有长期的记录，”圣路易斯联邦储备银行总裁詹姆斯布拉德周二在彭博电视上表示。

但在政治上，拜登的格局已经从美联储可以将主要精力放在就业上，转变为总统及其政党的命运也可能需要抗击通胀的局面。

通货膨胀是一个“非常大的问题”

客观上很多是正确的。经济在 10 月份增加了超过50 万个工作岗位，鉴于公司报告的职位空缺数量接近创纪录的数量以及提供更高工资的意愿，分析师预计未来就业将强劲增长。

由于大流行的刺激计划，家庭仍然持有大量现金余额——并且愿意根据10 月份继续强劲的零售销售进行支出。有孩子的家庭每月收到的补助减少了贫困率，表面上应该可以缓解食品和天然气价格上涨的影响。阅读更多

然而，拜登似乎并没有因此而受到赞扬。在最近的路透社/益普索民意调查中，绝大多数民主党人和共和党人认为通货膨胀是“我非常担心的问题”，这一观点在教育水平、收入或父母之间并没有太大差异，其中许多人每月收到儿童税收抵免。

共和党人已经将这个问题视为明年中期选举的一个有力问题，一些民主党议员和经济学家也呼吁美联储采取更严厉的行动。

与中央银行的许多人一样，拜登政府也认为当前的通货膨胀是大流行后全球经济加速发展的临时副产品。

但拜登的一位顾问表示，对通胀和整体经济的担忧是拜登近几个月民意调查下降的主要原因——民主党有责任表明他们了解这个问题并正在努力解决这个问题。

这如何影响美联储的选择尚不清楚。

边际上的布雷纳德可能是更“鸽派”的选择，愿意在加息方面表现出更多的耐心。尽管如此，她还是一名博士经济学家，接受过让通胀螺旋式上升的不利影响，并且不太可能让它在她的领导下发生。

鲍威尔是一名私募股权律师，但转向推动广泛就业增长的战略，可能有一条更容易确认的道路，参议院共和党人和民主党人已经宣布支持。总统本人已开始将通胀置于更重要的位置。

拜登上周表示：“许多人仍然对经济感到不安，我们都知道原因。” “他们看到更高的价格。他们去商店……或上网，但他们无法找到他们一直想要的东西以及他们想要的时间。我们正在跟踪这些问题并试图找出如何正面解决它们.”