爱华外汇：华尔街未来一周投资者押注落后美国小盘股。一些投资者认为，小盘股的明星正在对齐，因为该类别将受益于低廉的估值、强劲的经济增长以及迫在眉睫的税收政策变化带来的相对良性影响。
根据数据提供商 EPFR 的数据，本月迄今约有 24 亿美元流入美国小盘股基金，这已经是自 3 月以来最大的月度资金流入。自 10 月底以来，截至本周早些时候，这有助于推动标准普尔 600 小盘股指数(.SPCY)上涨 8%，使同期大盘股标准普尔 500 指数(.SPX) 的表现翻了一番。罗素 2000 (.RUT)是一个更广泛的小盘股指数，在此期间上涨了约 7%。
由于担心 COVID-19 重新出现，本周小盘股指数有所回吐。
小型股在罗素 2000 指数中的市值中值为 12 亿美元，在 2021 年头几个月上涨，因为投资者押注小型公司将从美国广泛的经济重新开放中受益更多。在随后的几个月里，由于担心冠状病毒的三角洲变体是否会扼杀经济反弹，科技股接管了市场，他们陷入困境。今年罗素 2000 指数上涨了 19%，而标准普尔 500 指数上涨了 25%。
随着标准普尔 500 指数的强劲反弹，大盘股的估值被拉高，而且明年美国经济增长预期高于趋势水平，一些投资者现在认为小盘股很划算。
与大盘股罗素 1000 (.RUI)相比，罗素 2000 指数的远期市盈率最近比其长期平均水平低 24%，而小盘股在其他指标（如价格）上也以历史折扣交易根据美国银行全球研究部的数据，到预订和价格到销售。
“相对而言，小盘股看起来更具吸引力，”雅各布资产管理公司首席投资官瑞安雅各布说。
雅各布说，与大盘股相比，他公司的成长型股票基金在小盘股中“可能拥有我们有史以来最高的权重”。
加拿大皇家银行策略师表示，美国经济明年预计将增长 4%，而其长期平均增长率为 2.5%，并认为小盘股是国内增长的“纯粹游戏”。美国银行全球研究部的分析师表示，大型公司和小型公司之间估值的差异表明，罗素 2000 指数在未来十年内每年的价格回报率都很高，而标准普尔 500 指数的年回报率则略有下降。
位于印第安纳州哈蒙德的 Horizon Investment Services 首席执行官查克卡尔森表示，他的公司在过去四个月增加了更多的小盘股敞口，包括航运公司 Matson (MATX.N)和半导体公司 Onto Innovation ( ONTO.N) 的股票。否）。
卡尔森说：“在几乎横盘整理了七个月之后，你取得了相当不错的突破。” “我们喜欢基本面。”
小型公司的情况改善令投资者松了一口气，他们正在寻找方法从大型科技股中分散投资，这些科技股在过去十年的大部分时间里一直引领市场走高，仅前五家公司在标准普尔指数中的权重就超过 23% 500。
Putnam Small Cap Value Fund 的投资组合经理 Mike Petro 表示：“现在你不必持有 FAANG 股票就可以获得一些合理的增长。” O)和亚马逊(AMZN.O)。“你可能会在一些被遗忘的小盘股中获得合理的名义增长。”
雅各布资产管理公司的雅各布减持了大型股票 Alphabet (GOOGL.O)和 Facebook 母公司 Meta Platforms (FB.O)，同时看好 OptimizeRx (OPRX.O)和 Digital Turbine (APPS.O )等小公司)。
一些投资者仍然对小盘股持谨慎态度，过去十年这些小盘股总体上落后，罗素 2000 指数上涨 230%，而标准普尔 500 指数上涨 285%。
有迹象表明，另一波 COVID-19 浪潮正在美国蔓延，就像在一些欧洲国家一样，这可能会再次将投资者从经济敏感的股票中推向科技公司，这些公司预计将更好地度过短期期限增长波动。
富国银行投资研究所的策略师本周敦促投资者从“质量较低”的小盘股收益中获利，并转向大盘股公司，称经济正在进入扩张的中期阶段，而该阶段的增长历来放缓.
然而，其他人认为，如果拜登政府支持的税收政策变化成为法律，特别是对年收入超过 10 亿美元的公司征收至少 15% 的税，它们可能成为某种避风港。
如果发生这种情况，“对小盘股的影响可能小于对大盘股的影响，”最近开始青睐小盘股的 Ned Davis Research 的分析师表示。
