爱华平台随着熊市的临近，华尔街的“恐惧指标”没有一线希望。以华尔街的“恐惧指标”衡量，美国股市出人意料地缺乏恐慌，这让一些投资者无法在已经严重的股市抛售中看到底部。

自 1990 年以来，芝加哥期权交易所波动率指数(.VIX)在市场底部触及 37 的平均水平，而最近的水平约为 32。

一些投资者认为，这意味着股票尚未看到有时伴随过去市场触底的可怕抛售的高潮，尽管标准普尔 500 指数已经从历史高点下跌了近 20%，这一水平将证实熊市。

VIX——衡量以期权价格表示的股市波动预期——远高于其17.6的长期中值水平。

许多投资者认为，随着市场消化强硬的美联储、通胀飙升和乌克兰战争引发的地缘政治不确定性，波动性可能会继续上升。

尽管 VIX 指数没有必要在市场恢复平静之前走高，但该指数未能远高于 30 年代中期，这可能表明股票的卖盘尚未被淘汰，这对于那些想要买入的人来说更加危险市场人士表示，疲软。

在 2020 年 3 月 COVID-19 驱动的抛售期间，VIX 创下 82.69 的高位收盘价，此后随着美联储大幅降息并实施其他宽松货币政策以支持经济，标准普尔 500 指数上涨了一倍多。该指数在 2018 年达到 36.07，当时由于对美联储收紧政策的担忧，股市几乎没有进入熊市，并在大衰退期间达到 80.86 的最高点。

基于标准普尔 500 指数期权合约计算的 VIX 指数可能相对低迷的一个原因是，逐步的抛售让投资者减少了对股票的分配。

德意志银行分析师估计，投资者的总股票头寸已跌至 2020 年 COVID-19 抛售以来的最低水平。

标准普尔 500 指数和 VIX 指数的期权头寸显示出一个很好地对冲下跌的市场。

VIX 远非投资者在试图确定市场是否触底时所关注的唯一迹象，而且至少一项波动性指标——一个月的历史波动——表明市场可能比 VIX 所显示的更接近转折点。

该指标为 29，为 2020 年 7 月以来的最高水平，比标准普尔 500 指数在自 1928 年以来的 54 次回调和熊市中触底时的水平高出约 4 个点。

不过，一些人认为，如果没有大幅波动性“崩溃”，股市的任何复苏都不太可能持续。

然而，为了标志着抛售的结束，市场需要一个高调失败和痛苦的时刻。