AvaTrade：通胀飙升至创纪录，欧洲央行保持利率。欧洲央行董事会成员法比奥·帕内塔(Fabio Panetta)周三表示，欧洲央行政策正常化不应等同于让利率回到中性水平，这对包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的其他人提出的观点提出质疑。

随着通胀飙升至创纪录高位，甚至长期预期上升，政策制定者已经提出加息的理由，拉加德本周表示，加息“向中性方向”将是适当的。

然而，在制定利率的管理委员会中被视为关键政策“鸽派”的帕内塔认为，目标应该是巩固目标附近的通胀预期，而不是不可估量的“中性”利率，在这种情况下，政策既不会刺激也不会抑制通胀。

正常并不意味着中性……不应根据不可观察的参考点来评估正常化过程，例如自然或中性利率。

我们应该避免正常化发脾气的风险。

其他人，包括法国央行行长弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加豪（Francois Villeroy de Galhau），他是一个有影响力的中间派声音，也认为中性利率是政策正常化的关键参考点。

名义中性利率估计在 1% 至 2% 之间，或比当前负 0.5% 的存款利率高 150 至 250 个基点，这表明欧洲央行可能会在接近这一水平之前加息到明年。

帕内塔支持他的谨慎论点，还表示增长前景明显减弱。

到目前为止，我们看到软领先指标明显减弱，硬数据迹象中正在出现经济压力的迹象，未来几个月可能会变得更加明显。